钢市场价格力求拉涨态势

一、市场面分析

　　1、国内主要优钢企业产、销情况分析（1）优碳钢：2008 年12 月份国内21 家主要优钢企业合计产量为43.2002 万吨，较2008 年11月增加7.786 万吨；12 月份合计销量为44.2029 万吨，较2008 年11 月份减少1.4976 万吨。2008 年12 月份产销率超过100%；

　　从上图中，我们可以看出，2008 年三季度国内碳结钢产量、销量继续缩减，生产量已经达到2006年同期水平，这也在一定程度上说明市场需求极度萎缩，而钢厂方面也继续大幅减产甚至停产。随着行情的逐步回暖，钢厂产量开始逐步恢复，但是销售增量却有限。

　　（2）合结Cr 钢：2008 年12 月份国内15 家主要优钢企业合计产量为6.8345 万吨，较2008 年11月份增加0.2658 万吨；2008 年12 月份合计销量为7.9142 万吨，较2008 年11 月减少1.3040 万吨，2008 年12 月份产销率超过100%。

　　2、国内主要优钢企业库存情况分析

　　2008 年12 月份国内15 家主要优钢企业45#碳结钢合计库存量为11.272 万吨，较2008 年11月份减少1.2723 万吨；2008 年12 月份40Cr 合计库存量为3.6774 万吨，较2008 年11 月份减少1.115万吨。

　　我们可以看出国内主导钢厂碳结钢、合结钢产品的库存量的变化走势，在2008 年8-10月份创造历史库存新高后，在钢厂减产、限产措施的调整下，钢厂库存量明显回落，12 月底已经恢复到2008 年1 季度水平。钢厂库存的缩减主要是受到双方面的影响，一是钢厂的产量，二是产品的实际出库量。随市场销售价格逐步反、钢厂原材料成本的整体下降，优钢钢厂生产经营状况将明显好转。12 月份优钢钢厂结构钢产量有逐步增加迹象。另统计2 月份优钢钢厂优钢类产品计划产量也较1 月份有所增加，具体如下：

　　二、市场基本面分析

　　(1) 去年12 月我国工业增加值增速反弹至5.6%

　　近日，中共中央政策研究室副主任郑新立判断，尽管2008 年12 月工业增加值增速初见反弹，但中国经济下滑之势已成。支持这一判断的依据有，2008 年12 月份工业增加值的增速降至5.6%，2008 年12 月份出口仍为负增长，“财政收入下降的幅度也非常大”。同时，去年12 月份投资、消费数据仍保持下滑趋势。数据显示，去年11 月份工业增加值增速为5.4%，创下1999 年来的新低。如果2009 年中国出口的增长能够达到10%，由政府主导投资的两万亿元可以保证经济增长速度保持在8%以上；如果2009 年出口增长速度保持在6%，两万亿元投资可能会使经济增速勉强达到8%，有可能会在7%到8%之间；如果2009 年出口为零增长，即使有政府主导的两万亿元投资，“恐怕全年的增长速度可能会降到5%左右”；如果2009年出口为6%的负增长，甚至更低，GDP 的增长速度会下跌得更多。2009 年中国出口要保持6%的增速很困难，很可能出现零增长甚至负增长的情况。如果一季度经济运行仍然没有出现明显变化，政府应该增加投资，增强扩大内需的力度，进一步刺激经济增长。2008 年中国出口增长还有17%的速度，主要得益于机电产品出口增速，而轻工业产品（主要是劳动密集型的产品）出口是零增长，甚至是负增长。

　　（2）中国08 年机械行业生产和出口增速明显放缓

　　2008 年，中国机械行业生产和出口增速明显放缓，增加值同比增长17.1%，增幅同比回落7 个百分点，出口交货值增幅回落15.2 个百分点。国家发改委网站2 月3 日发布2008 年主要工业行业运行情况显示，2008 年，机械行业增加值比07 年增长17.1%，增幅同比回落7 个百分点。出口交货值14,297 亿元，增长18.4%，回落15.2 个百分点。主要产品中，汽车产量961.5 万辆，增长6.5%，回落16.4 个百分点；其中轿车产量532.8 万辆，增长7.8%，回落17.2 个百分点。发电设备产量13,343 万千瓦，增长2.1%，回落9.1 个百分点，其中汽轮发电机产量增长5.8%。水轮发电机产量下降16%。民用钢质船舶、环保设备、大中型拖拉- 115 - 北京瑞钢联科技发展有限公司机产量分别增长44.2%、26.3%和12.8%。水泥设备、冶炼设备、石化设备、矿山设备、金属轧制设备等产量增长17.1%-33.6%。1-11 月，机械行业累计实现利润4,752 亿元，同比增长16.2%，增幅同比回落33.8 个百分点。其中，汽车行业实现利润1,239 亿元，增长8.7%，回落55.3 个百分点。

　　2、宏观政策影响分析

　　（1）节后央行或下调超额存款准备金利率27 个基点

　　流动性的极度充裕让银行的超额存款准备金率出现了大幅回升。尽管相关数据要等到2 月份才正式公布,但据业内人士预测,截至2008 年12 月末,金融机构的平均超额存款准备金率约为3.5%,较9月末提高近1.5 个百分点。该人士还预测,从倒逼银行业放贷的这个角度出发,央行可能会在春节后下调超额存款准备金利率27 个基点至0.45%。

　　（2）12 月份工业品出厂价格出现负增长

　　国家统计局22 日发布的数字显示，2008 年中国工业品出厂价格比上年上涨6.9%，12 月同比下降1.1%，全年涨幅比上年提高3.8 个百分点。这是6 年来的同比负增长。而造成这样局面的主要原因在于去年12 月PPI 将由于原材料价格下降以及产能过剩的双重原因。

　　3、其他因素分析

　　1、需求方面：金融危机影响继续深入，下游企业需求没有回升迹象，春节过后的开工时间要晚于往年，可能导致行情启动时间延后。2、资源方面：从国内主要优钢钢厂1 月份生产计划来看，2 月份对碳结、合结都增加产量。资源在春节期间将大量抵达市场，由于是放假期间，出货少，必然导致市场库存在节后开市时形成骤然增加态势，形成短期内的供求平衡。这也成为市场价格持续上涨的阻力因素。3、钢厂方面：根据往年的操作经验和最近对钢厂消息的分析和了解，钢厂在节后有意愿对优钢部分品种进行适度继续拉涨，幅度集中在100 远/吨，届时将对市场起到明显的刺激作用。4、产品价差方面：碳结、合结、齿轮和铬钼钢产品差价现在比较小，在产品价值来看，节后行情以拉开产品差价为主。在2009 年国内结构钢产品市场价格走向方面，联合金属网认为由于金融危机对于我国的实体经济冲击很大，其中工业企业所受影响更为明显，结构钢需求将明显萎缩，而该现象短期难以发生根本性的改变。故目前经济状况中长期对于结构钢市场是不利得，市场销售价格难有大幅上涨。而市场因库存、工业量、需求等短期因素影响将出现适度震荡。2 月份结构钢市场将进行适度的拉涨，但是幅度和速度都将受到明显的限制。